Leonardo DRS lifts forecast as backlog hits record $5.6 billion

Leonardo DRS, taktik radarlara, deniz gücüne ve itiş sistemlerine ve uzay sensörlerine olan talebin bu artışı tetiklemesi nedeniyle, üçüncü çeyrek gelirini bir önceki yıla göre %11 artışla 1.066 milyar dolar olarak bildirdikten sonra 29 Ekim'de 2026 yılının tamamı tahminini yükseltti. Siparişler satışlardan daha hızlı arttı; Arlington, Virginia merkezli savunma elektroniği üreticisi, 30 Eylül'de sona eren üç ayda 1,64 milyar dolarlık yeni fonlu sipariş rezervasyonu yaptı. Bu, ona 1,5x'lik bir defter-fatura oranı sağladı, bu da elde ettiği her bir dolar gelir için 1,50 dolarlık yeni iş aldığı anlamına geliyordu ve şirket, her iki rakamın da dört yıl önce halka açık bir şirket haline gelmesinden bu yana en güçlü rakam olduğunu söyledi. Müşterilerin halihazırda taahhüt ettiği ancak şirketin henüz teslim etmediği ve gelir olarak kaydetmediği parayla sözleşmeye dahil ettiği işleri sayan fonlanmış birikmiş iş, rekor düzeyde 5,64 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, bir önceki yılki 4,68 milyar dolara göre %21 arttı ve Mart ayı sonundaki 4,7 milyar dolar ve Haziran ayı sonundaki 5,1 milyar dolardan 2026'ya kadar istikrarlı bir yükselişe devam edecek. Leonardo DRS Başkanı ve CEO'su John Baylouny, "Bu sonuçlar, müşterilerimizin üstün eşleşmeyi sürdürmesine yardımcı olmak ve görev gerektirdiğinde ölçeklendirmemizi mümkün kılmak için hem farklılaştırılmış yetenek hem de kapasiteye talebin ötesinde yatırım yaparak işe yarayan bir stratejiyi güçlendiriyor" dedi. Net kazanç, bir önceki yılki 72 milyon dolar veya 26 sentten %60 artarak 115 milyon dolara veya seyreltilmiş hisse başına 43 sente yükseldi; ancak bu artışın bir kısmı daha düşük vergi faturasından kaynaklanıyor. Faaliyet kazançları %25 artarak 116 milyon dolara çıkarken, gelir vergisi karşılığı 15 milyon dolardan 1 milyon dolara düştü ve şirket artık tüm yıl için vergi oranının önceki görünümündeki %16,5'ten %13'e düştüğünü varsayıyor. Faiz, vergi, amortisman, amortisman ve tek seferlik kalemleri hariç tutan düzeltilmiş FAVÖK %27 artışla 149 milyon dolara yükselirken, düzeltilmiş marj %12,2'den %14,0'a genişledi. Şirket, programın uygulanmasına, daha kârlı bir iş karışımına ve iyileştirme için daha yüksek hacimlere itibar etti. Şirketin iki biriminden daha büyüğü olan Gelişmiş Algılama ve Bilgi İşlem segmenti, taktik radarlar ve uzay algılama programlarının gücüyle gelirini %14 artırarak 659 milyon dolara çıkarırken, 1 milyar doların biraz üzerinde sipariş ayırdı ve işletme marjını %7,8'den %8,6'ya çıkardı. Şirketin Ekim ortasında Joint Interagency Task Force 401'den 500 milyon dolarlık bir karşı İHA radar sözleşmesinde yer almasının ardından radarlarına olan talep dördüncü çeyrekte de devam etti; ancak bu rakam, şirketin garantili iş yerine rekabet etmesi gereken siparişler için bir tavandır. Uzay tarafında, Eylül ayında ABD Uzay Kuvvetleri, hızlı hareket eden tehditleri tespit etmek, izlemek ve hedeflemek amacıyla sensör teknolojisini daha da geliştirmek için Leonardo DRS'yi seçti. Donanma gemileri için elektrik gücü ve tahrik çalışmalarının yanı sıra kuvvet koruma programlarını da içeren Entegre Görev Sistemleri segmenti, gelirini %12 artırarak 428 milyon dolara çıkardı. Şirketin dahili araştırma ve geliştirme harcamalarını artırmasına rağmen faaliyet marjı %12,5'ten %15,0'a yükseldi. Bu denizcilik işinin büyük bir kısmı ABD Donanması'nın Columbia sınıfı balistik füze denizaltı programına dayanıyor; Leonardo DRS bu program için elektrikli tahrikli tahrik bileşenleri tedarik etmek üzere 3 milyar dolardan fazla değerde sözleşmelere sahip ve şirket Eylül ayında ayrıca Güney Kore'nin yeni nesil KDDX destroyeri için elektrikli tahrik sistemi inşa edeceğini duyurdu. Leonardo DRS'nin Mayıs ayında 846 milyon $'lık ilk çeyrek geliri ve Temmuz'da 913 milyon $'lık ikinci çeyrek geliri bildirmesinin ardından bu çeyrekte bu yılki büyüme serisi devam etti. Yeni 2026 görünümü, önceki 3,90 milyar dolar ila 3,975 milyar dolar aralığındaki gelirin 3,95 milyar dolar ila 3,985 milyar dolara çıkmasını, Düzeltilmiş FAVÖK'ün 545 milyon dolardan 555 milyon dolara çıkmasını ve hisse başına düzeltilmiş kazancın 1,50 ila 1,53 dolar olmasını gerektiriyor. Şirketin Eylül ayına kadar kaydettiği 2,825 milyar $'a bakıldığında, gelir aralığı dördüncü çeyrek satışlarının kabaca 1,13 milyar $ ile 1,16 milyar $ arasında olduğu anlamına geliyor. Nakit üretimi çeyrekte daha zayıftı; işletme nakit akışı 96 milyon dolar ve serbest nakit akışı, işletme sermayesine daha fazla para gittiği için bir önceki yılki 77 milyon dolardan 61 milyon dolara düştü. İlk dokuz ayda, serbest nakit akışı eksi 28 milyon dolar olarak gerçekleşti; bu, 2025'in aynı dönemindeki eksi 149 milyon dolardan bir iyileşmeydi. Eldeki nakit 2025'in sonunda 647 milyon dolardan 294 milyon dolara düştü. Bunun nedeni büyük ölçüde şirketin dokuz ayda 191 milyon dolarlık borçlarını geri ödemesi, uzun vadeli borcu 321 milyon dolardan 165 milyon dolara düşürmesi ve çeyrek sonunda kredi tesisinden çekilen hiçbir şey kalmamasıydı. Yönetim kurulu, 25 Kasım'da kayıtlı hissedarlara 12 Kasım'da ödenecek olan hisse başına 9 sentlik üç aylık temettü dağıtacağını duyurdu ve Leonardo DRS, çeyrek boyunca 288.633 hisseyi yaklaşık 12 milyon dolara geri satın aldı. Ana gruba göre İtalyan Leonardo S.p.A., Nasdaq'ta listelenen şirketin %71,38'ine sahip. Güncellenen kılavuz, birden fazla sensörden gelen verileri birleştiren McLean, Virginia merkezli bir görev yazılımı geliştiricisi olan ve Leonardo DRS'nin Temmuz ayında 450 milyon dolar değerinde tamamı nakit bir anlaşmayla satın almayı kabul ettiği Raft LLC'nin bekleyen satın alımını kapsamıyor. Şirket, satın alma işlemini eldeki nakit ve döner kredi tesisi kapsamındaki borçlarla finanse etmeyi planlıyor ve üçüncü çeyrek sonuçlarına halihazırda anlaşmayla ilgili maliyetlerin 4 milyon doları dahil edildi. İşlemin, düzenleyici onaylar ve alışılagelmiş kapanış koşulları beklenerek 2026 yılının dördüncü çeyreğinde tamamlanması bekleniyor.